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El fin de semana pasado, empezó conflicto en Irán que se extendió rápidamente por el Medio Oriente. Al principio, existía la sensación de que el oro volvería a actuar como un refugio seguro. Sin embargo, eso resultó diferente.
A pesar de que el precio del oro la semana comenzó con un aumento y pronto siguió una corrección. Por ahora, la combinación del aumento de los precios del petróleo y los sólidos datos económicos de los Estados Unidos hacen que los inversores esperen menos recortes de los tipos de interés por parte del banco central estadounidense.
El resultado es que el dólar estadounidense, en particular, está ganando terreno, mientras que el oro ha perdido un pequeño porcentaje desde el inicio del conflicto. De hecho, el aumento de las tasas de interés es, en teoría, negativo para el oro. Después de todo, los bonos del gobierno estadounidense pagan intereses, mientras que el metal precioso en sí mismo no genera ingresos. Como resultado, se vuelve relativamente menos atractivo cuando suben las tasas de interés.
Si bien esa es la teoría, la práctica ha demostrado algo diferente desde 2022. A partir de ese momento, las tasas de interés subieron de forma explosiva en un intento por frenar la ola de inflación, pero al mismo tiempo, el precio del oro también subió bruscamente.
El aumento de la incertidumbre geopolítica desde la guerra en Ucrania y la creciente preocupación por la creciente montaña mundial de deuda pública hicieron que el oro siguiera subiendo, a pesar del fuerte aumento de los tipos de interés.
Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés no ha sido motivo para ignorar el oro en los últimos años. El hecho, todo lo contrario. En ese sentido, queda por ver si la evolución de esta semana marca el inicio de una nueva tendencia en la que el dólar estadounidense se fortalezca estructuralmente frente al oro.
Si bien no representa una fuerte acción del precio del oro, aún es demasiado pronto para sacar conclusiones al respecto. En primer lugar, porque estamos ante una situación de guerra, que queda por ver cuánto durará.
Nadie puede decir nada al respecto con certeza en este momento. El escenario más probable, sin embargo, parece ser que se trate de una guerra de una semana será. En ese escenario, queda por ver si habrá un daño permanente en forma de una mayor inflación y un menor crecimiento económico.
Por supuesto, no es posible descartar por completo que se trate de una guerra más larga, pero un precio del petróleo estructuralmente más alto es un escenario desastroso para Donald Trump y para casi todo el mundo. Desde esa perspectiva, la presión sobre Irán aumentará considerablemente y el escenario más probable sigue siendo un conflicto breve.
En ese caso, el Estrecho de Ormuz se reabriría pronto, el precio del petróleo probablemente volvería a caer bruscamente, las expectativas sobre la cantidad de recortes de los tipos de interés podrían volver a aumentar, el dólar estounadidense se vería afectado y el oro podría recuperarse.
Aparte de eso, es incluso peligroso sacar conclusiones basadas en unos pocos días de movimientos de precios. La única conclusión correcta es que todavía es demasiado pronto para sacar conclusiones reales en este momento.
El hecho de que aún es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas también se refleja en el gráfico de 4 horas del oro. En este sentido, el metal precioso recibió el apoyo de dos promedios de precios importantes esta semana, y el precio, por lo menos, ha mostrado suficiente resistencia por ahora.
Teniendo en cuenta la acción del precio desde el fin de semana pasado, aún es demasiado pronto para decir que la tendencia alcista del oro ha terminado definitivamente.
Tras meses de una acción de precios extremadamente débil, también vimos un repunte de las acciones de bitcoin y software (IGV) esta semana. Sin embargo, basándonos en estos movimientos de precios, es difícil concluir que el bitcoin y el software vuelvan a estar de repente en un mercado alcista.
El oro fluctúa debido al conflicto en Irán y a la fortaleza del dólar, pero mantiene su apoyo técnico en niveles clave. A pesar de la reciente caída, aún es demasiado pronto para concluir que la tendencia alcista ha terminado.
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