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Si bien el oro ya no domina los mercados financieros como ha sido el caso en los últimos meses, el precio está empezando a recuperarse de manera razonable. Desde finales del 23 de marzo, el precio del oro ahora ha aumentado alrededor de un 17 por ciento. Como resultado, el mercado alcista no se ha reanudado, pero es evidente que el mercado vuelve a dar señales positivas.
El período más débil del oro, que comenzó a finales de enero, se produjo debido a una desafortunada coincidencia. En primer lugar, el precio del oro provino de un período extremadamente fuerte. Un período en el que batió todos los récords de precios y registró enormes subidas, incluso creando una especie de exageración sobre los metales preciosos.
En ese bombo, empezaron a acudir particulares invertir en oro. Estos períodos de aumentos excepcionales de precios suelen ser de corta duración. Llega un punto en el que resulta atractivo para un grupo de antiguos holgazanes vender una acción.
Luego, a menudo se produce un cambio, en el que las mismas personas que llegaron a la cima comienzan a vender presa del pánico a la baja. Del mismo modo que la subida provocada por el bombo publicitario termina en un punto más alto, la posterior caída suele ser más profunda de lo que hubiera sido sin esa locura.
Mientras el precio del oro estaba en ese período más débil después de la caída y perdió impulso, comenzó la Guerra de Irán. Al cerrarse el Estrecho de Ormuz, las expectativas de inflación siguieron aumentando, los inversores empezaron a esperar que el banco central estadounidense redujera menos los tipos de interés y el dólar estadounidense ganó terreno.
Esto creó un clima de inversión negativo para el oro a corto plazo, reforzado por la pérdida de impulso anterior. La situación está empezando a cambiar un poco y vemos que el oro gana apoyo en puntos clave del gráfico.
Durante la segunda caída importante del precio desde el máximo de finales de enero, el precio del oro recibió el apoyo del precio promedio de 200 días (azul) y su variante exponencial (rojo). Ahora estamos asistiendo a un movimiento de recuperación y el metal precioso parece estar encontrando soporte en el precio medio de 100 días (color rosa).
Ese promedio de 100 días ha sido importante al principio de la subida del oro. En el tercer trimestre de 2025, el precio del oro también encontró apoyo en ese promedio de precios.
Por lo tanto, el oro parece sentar las bases para otro período de incrementos. La tendencia alcista aún no se ha roto gracias al mantenimiento de estos puntos de soporte, por lo que no hay pruebas suficientes para afirmar que la tendencia alcista ha terminado.
Además, sigue existiendo un clima de inversión fundamentalmente sólido para el oro. Es innegable que existe un alto nivel de inestabilidad geopolítica. La historia nos dice que esos períodos suelen implicar el apoyo monetario y fiscal de los bancos centrales y los gobiernos.
El desasosiego, la incertidumbre y la incertidumbre proporcionan eficiencia. Ahora lo vemos, por ejemplo, en el aumento de los precios del petróleo. En teoría, se trata de una evolución que frena el crecimiento económico, por lo que es probable que los bancos centrales y los gobiernos tengan que cubrir las brechas a largo plazo.
Al mismo tiempo, estamos en un período de la historia mundial en el que las relaciones de poder geopolítico corren el peligro de cambiar.
Nadie puede decir con certeza si los Estados Unidos seguirán siendo la potencia mundial absoluta dentro de 10 o 20 años. China está cada vez más cerca. Esto crea una base más sólida para un activo independiente de la economía, como el oro.
Para las inversiones en acciones, como el S&P 500, es importante que la economía estadounidense siga liderando. Especialmente en lo que respecta a la tecnología. Si bien, en principio, es irrelevante para el oro qué economía toma la delantera en qué área.
En teoría, el oro es, por lo tanto, un interesante diversificador para las carteras. Especialmente en momentos en los que aumenta la incertidumbre, como es el caso hoy en día. Desde esa perspectiva, tampoco sorprende ver que el oro ha dominado los mercados financieros en los últimos años.
En última instancia, nadie puede ver el futuro, y eso es exactamente lo que hace que la asignación a metales preciosos sea más atractiva en este momento. Si la visión del futuro hubiera sido más clara, ese habría sido el caso en menor medida.
Sin embargo, la realidad es que vivimos en un mundo en el que cada vez más personas cuestionan el dominio de los Estados Unidos y del dólar estadounidense. Por este motivo, el clima fundamental para el oro y otros metales preciosos sigue siendo favorable.
El oro ha subido un 17% desde finales de marzo y vuelve a mostrar signos de fortaleza. Descubra cómo el apoyo técnico y las tensiones geopolíticas sientan las bases para posibles aumentos adicionales.
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