El platino busca un suelo: la esperanza puesta en los coches híbridos
El precio del platino ha caído con fuerza en los últimos meses, junto con el del oro y la plata. Aun así, los gráficos muestran cada vez más señales que apuntan a la formación de un suelo. La cotización encuentra actualmente soporte en una zona que en octubre y diciembre de 2025 todavía actuaba como resistencia.
Además, el gráfico diario muestra una divergencia alcista en el Índice de Fuerza Relativa (RSI). La cotización marcó un mínimo más bajo, mientras que el RSI formó un mínimo más alto. Esto sugiere que el impulso bajista está perdiendo fuerza y que la presión vendedora podría estar empezando a disminuir.
Soporte fundamental para el platino
El relato fundamental detrás del platino se ha fortalecido últimamente. Durante años, los inversores dieron por hecho que la demanda de platino desaparecería gradualmente con el avance de los coches totalmente eléctricos. Un coche eléctrico de batería no tiene tubo de escape y, por tanto, tampoco necesita catalizador.
Esa fue una razón importante por la que el platino fue menos popular que el oro y la plata durante mucho tiempo. Pero la transición energética en el sector del automóvil está resultando menos lineal de lo esperado. Sobre todo en Estados Unidos y Europa, los consumidores no parecen estar cambiando de forma masiva y de golpe a la conducción totalmente eléctrica.
En su lugar, los coches híbridos están ganando terreno. Esto es importante para el platino, ya que los híbridos sí cuentan con motor de combustión y, por tanto, siguen necesitando catalizadores. Como resultado, la demanda de platino se mantiene más tiempo de lo que se asumía en el escenario de electrificación más agresivo.
Los híbridos alargan la vida útil de los catalizadores
El platino se utiliza en los catalizadores para convertir los gases de escape nocivos en sustancias menos dañinas. Mientras se sigan vendiendo coches con motor de combustión, esto seguirá siendo una fuente importante de demanda.
Los coches híbridos forman aquí una categoría intermedia. Son más limpios que los coches tradicionales de gasolina o diésel, pero no son totalmente eléctricos. Por eso siguen formando parte de la demanda de platino.
No se trata de si la conducción eléctrica acabará creciendo, que lo hará. La pregunta es, sobre todo, cuánto dura la fase de transición. Si los híbridos siguen siendo dominantes durante más tiempo del esperado, la demanda de platino se reducirá de forma estructural más despacio. Eso cambia la valoración del metal.
El mercado del platino sigue ajustado
A esto se suma que el mercado del platino sigue siendo fundamentalmente ajustado. Según Johnson Matthey, todos los metales del grupo del platino registraron déficit en 2025. La producción de vehículos con motor de combustión resultó resistente, mientras que la adopción de coches eléctricos fuera de China avanzó más despacio de lo previsto anteriormente.
También para el resto de 2026, Johnson Matthey espera que el platino vuelva a registrar déficit. Esto se debe a que el metal tiene una base de demanda más amplia que otros metales del grupo del platino.
Además del sector del automóvil, el platino se utiliza en procesos químicos, refinado, producción de vidrio, electrónica y tecnología del hidrógeno. Por ello, el platino depende menos de un único mercado final que, por ejemplo, el paladio, mucho más dependiente del sector del automóvil.
La oferta reacciona con lentitud
Otro punto importante es la oferta. Gran parte del platino procede de Sudáfrica. La nueva capacidad minera es cara, técnicamente compleja y tarda años en desarrollarse. Por tanto, los precios más altos no se traducen automáticamente y con rapidez en más oferta.
Esto hace que el mercado sea más sensible a la escasez. Si la demanda de coches híbridos se mantiene fuerte durante más tiempo, mientras la demanda industrial sigue siendo sólida y el reciclaje solo repunta gradualmente, el mercado podría mantenerse ajustado durante más tiempo del que los inversores pensaban anteriormente.
Esto explica por qué el platino sigue siendo fundamentalmente interesante, mientras que los gráficos también empiezan a mostrar señales positivas.
También existen riesgos claros
Aun así, la prudencia siempre es importante a la hora de invertir. Si los coches totalmente eléctricos ganan cuota de mercado más rápido de lo esperado, la demanda de catalizadores podría caer con mayor rapidez. China sigue siendo especialmente relevante en este sentido, ya que la electrificación allí está mucho más avanzada que en Estados Unidos y Europa.
Además, una economía mundial más débil podría afectar a las ventas de automóviles. Unos precios del petróleo más altos podrían sostener la demanda de híbridos más eficientes, pero también podrían erosionar el poder adquisitivo de los consumidores.
En resumen, el platino sigue siendo un metal interesante dentro de una cartera diversificada de metales preciosos, especialmente ahora que los coches híbridos vuelven a ganar popularidad.
Conclusión
El precio del platino muestra las primeras señales de suelo. Descubre por qué el crecimiento de los coches híbridos y un mercado ajustado podrían resultar positivos para el platino.
Thom Derks escribe para GoldRepublic sobre oro, macroeconomía y geopolítica. Estudió Derecho en Leiden y Economía en Ámsterdam. Su fascinación personal por la escasez y el almacenamiento de valor a través del bitcoin y del oro lo llevó al mundo del periodismo financiero. A través de su propio boletín De Geldpers en Substack, llega a más de 5.800 suscriptores con análisis sobre mercados, geopolítica y el sistema monetario.
