ETF de oro: 3 fondos populares entre los inversores neerlandeses

Quien quiere invertir en oro pronto se encuentra con el ETF de oro: un fondo que replica el precio del oro. Así puede invertir en oro de forma indirecta, sin poseer oro físico.

Un ETF puede ser una opción de inversión accesible, pero también conlleva riesgos. En este artículo descubrirá qué es un ETF de oro (y cuándo hablamos de un ETF y cuándo de un ETC), qué tres productos que replican el precio del oro son populares entre los inversores neerlandeses y qué riesgos existen. También le mostramos las diferencias entre un ETF/ETC de oro y el oro físico, para que pueda decidir usted mismo qué se ajusta a su perfil de inversor.

¿Qué es un ETF de oro y cómo funciona?

Un ETF de oro (Exchange Traded Fund) es un fondo cotizado en bolsa que replica el precio del oro. Puede ser un ETF físico: un producto respaldado por oro físico guardado en una cámara acorazada. También puede ser una variante sintética, que replica el precio mediante derivados como los futuros sobre oro.

Aunque a menudo se habla de ETF de oro, en Europa la mayoría de los ETF de oro con respaldo físico no son, en sentido estricto, ETF, sino ETC: Exchange Traded Commodities.

Esto se debe al marco regulatorio europeo para los fondos de inversión: UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities; en español, OICVM). Este marco establece que un fondo debe diversificar sus inversiones y, por tanto, no puede estar invertido al 100 % en una sola materia prima, como el oro.

Por eso, un producto que replica el precio del oro es en realidad un ETC.

¿Y los ETF de minas de oro?

Un ETF de minas de oro funciona de otra manera: este sí es un ETF propiamente dicho según las normas UCITS. En lugar de oro físico, este fondo compra acciones de decenas de empresas diferentes que extraen y procesan oro.

Como el fondo invierte en una cesta de distintas empresas cotizadas, cumple los requisitos europeos de diversificación para un ETF.

Un ETF de minas de oro sigue el precio del oro de forma indirecta. Cuando el precio del oro sube, las empresas mineras suelen obtener más beneficios, lo que puede impulsar la cotización de sus acciones. No obstante, las mineras de oro suelen reaccionar con más intensidad (con un efecto palanca) a los cambios de precio, y los factores propios de cada empresa, como los costes operativos y los riesgos políticos, también tienen un gran peso.

Los 3 ETC de oro más negociados

Un ETC de oro se negocia en bolsa. Como inversor particular, puede acceder a él a través de un bróker. Los ETC de oro con respaldo físico aparecen en los brókers con el nombre «Physical Gold».

Entre los inversores neerlandeses, estos son tres ejemplos de ETC de oro con respaldo físico muy negociados:

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Con un patrimonio de unos 30 000 millones de euros, el iShares Physical Gold ETC destaca claramente sobre el resto. No es casualidad que sea uno de los mayores ETC de oro de Europa, con un elevado volumen de negociación.

El Invesco Physical Gold ETC se le acerca, con unos 22 000 millones de euros.

Además, los inversores neerlandeses invierten relativamente mucho en el Xtrackers IE Physical Gold ETC. Con unos 5000 millones de euros, es un fondo comparativamente más pequeño, pero a cambio tiene costes más bajos.

La popularidad de estos ETC de oro se debe a brókers conocidos que los ofrecen de forma accesible y a un coste relativamente bajo.

Los riesgos de invertir en un ETF/ETC de oro

Así pues, un ETC de oro puede adquirirse con relativa facilidad a través de un bróker, pero también conlleva riesgos.

• Riesgo de contraparte: con un ETF o ETC de oro, usted depende de varias partes, como el emisor, la gestora y, en su caso, la entidad que custodia el oro subyacente. Si alguna de estas partes atraviesa dificultades financieras o no puede cumplir sus obligaciones, su inversión puede verse afectada. En el peor de los casos, podría perder (parte de) lo invertido. La magnitud de este riesgo depende, entre otras cosas, de cómo esté estructurado y respaldado el producto.
• Sin propiedad directa: usted solo posee un valor, no oro físico. Por lo general, con los ETF y ETC no es posible solicitar la entrega de un lingote de oro.
• Costes: sobre el valor total de su ETF o ETC paga anualmente unos gastos de gestión. Además, puede tener costes de transacción y costes por operar en una bolsa determinada. En conjunto, estos costes reducen su rentabilidad.

Diferencias entre el oro físico y un ETF de oro

Entre el oro físico y un ETF de oro hay varias diferencias importantes.

La principal es que, cuando compra oro físico, este es de su propiedad directa: está a su nombre y puede solicitar su entrega física.

Además, no existe riesgo de contraparte. Con un ETF/ETC de oro, ese riesgo sí existe, tanto por parte del emisor como del custodio.

La estructura de costes depende de la forma que elija:

• Con un ETF/ETC de oro: Paga unos gastos corrientes del fondo (el TER, o Total Expense Ratio), que incluyen, entre otros, la gestión y el almacenamiento en cámara acorazada del proveedor del fondo. Además, puede tener costes del bróker: costes de transacción al comprar y vender, posibles comisiones periódicas de custodia o de servicio de su banco o bróker y posibles costes por operar en una bolsa determinada.
• Con oro físico a través de GoldRepublic: Invierte directamente en metal precioso físico a su nombre. Los costes consisten en una comisión de compra y de venta, calculada como un porcentaje del importe total de la compra. También pueden cobrarse gastos de manipulación. Además, paga costes periódicos de almacenamiento sobre el valor de su metal precioso en la cámara acorazada. El seguro ya está incluido.

Al comprar o ahorrar oro físico a través de GoldRepublic, con almacenamiento en una de nuestras ubicaciones, los costes corresponden a la prima de compra y al almacenamiento:

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Un ETF o ETC de oro ofrece a los inversores una forma sencilla y rápida de aprovechar los movimientos de precios en bolsa, invirtiendo en un producto financiero que replica el precio del oro. El oro físico a su nombre, en cambio, se centra directamente en la propiedad del propio metal precioso, al margen del sistema financiero. Qué forma le conviene más depende de su objetivo personal: ¿busca la flexibilidad de la negociación en bolsa o la seguridad de la propiedad directa?

Encontrará una visión general de todas las formas de invertir en oro en nuestro artículo sobre las maneras de invertir en oro.

GoldRepublic no ofrece asesoramiento de inversión. Lo mejor es que consulte con un asesor financiero independiente qué forma y qué proporción se ajustan a su situación.