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El estándar de oro es un sistema monetario que ha sido durante mucho tiempo la base del sistema financiero mundial.
Las monedas estaban directamente vinculadas al oro, lo que garantizaba estabilidad, confianza y disciplina. Pero, ¿qué significaba exactamente el patrón oro, por qué se abolió y aún es concebible su retorno?
Bajo el estándar de oro es el valor de una moneda directamente vinculado a una cantidad fija de oro.
Los bancos centrales prometieron que el papel moneda siempre podría cambiarse por oro físico por uno fijo. precio del oro. Como resultado, la creación de dinero era limitada: un país solo podía emitir dinero nuevo si recibía suficiente oro a cambio.
La ventaja de esto era disciplina monetaria. Los gobiernos no podían imprimir cantidades ilimitadas de dinero, lo que reducía considerablemente el riesgo de una inflación alta. Además, el patrón oro garantizaba confianza internacional, porque las monedas estaban interconectadas a través del oro.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el sistema monetario se rediseñó durante la Conferencia de Bretton Woods en 1944.
Se acordó que el dólar estadounidense estaría en el centro del sistema global. El dólar estaba vinculado al oro a un precio fijo de 35 dólares por onza troy, mientras que otras monedas estaban vinculadas al dólar.
Entonces, en teoría, el oro seguía siendo la base fundamental, pero en la práctica, surgió una dependencia de los Estados Unidos. A medida que Estados Unidos gastó más dólares (incluso mediante programas sociales y la guerra de Vietnam), la cobertura del oro se vio presionada.
En 1971, el presidente se retiró Richard Nixon desenchufe permanentemente este sistema. Con el llamado El shock de Nixon se puso fin a la intercambiabilidad de dólares por oro. Por lo tanto, se abandonó el patrón oro.
La razón principal fue que el patrón oro como demasiado restrictivo tenía experiencia. Los gobiernos y los bancos centrales querían más flexibilidad para absorber las crisis económicas.
Además, surgió un problema estructural: circulaban más dólares en todo el mundo que el oro disponible para cubrirlos. La confianza en la tasa fija del oro se vio presionada, lo que provocó que los países cambiaran masivamente sus dólares por oro. Eso era insostenible a largo plazo.
Tras el abandono del patrón oro, el sistema financiero cambió drásticamente.
El dinero ya no adquirió un valor intrínseco, sino que desde entonces ha obtenido su valor de la confianza en los gobiernos y los bancos centrales. A este sistema lo llamamos dinero fiduciario.
Los bancos centrales tuvieron la oportunidad de intervenir activamente mediante recortes de tasas de interés y programas de compra y creación de dinero, lo que les ofreció espacio para combatir las recesiones, pero también asociadas a nuevos riesgos.
Sin el oro como freno a la creación de dinero, la cantidad de dinero aumentó estructuralmente. En muchos países, esto llevó a inflación más alta. En EE. UU., la inflación subió a dos dígitos en la década de 1970 y alcanzó un máximo de entre el 13 y el 14% (interanual) alrededor de 1980.
El Reino Unido también vio picos extremadamente altos. En 1975, la inflación rondaba el 24%. Con una tasa del 6% al 7% anual, los Países Bajos estaban considerablemente por debajo, pero seguían siendo significativamente más altos que el 2% anual deseado por los bancos centrales.
Los gobiernos, las empresas y los consumidores pudieron pedir préstamos con mayor facilidad. La montaña de la deuda mundial creció porque el dinero ya no escaseaba.
El retorno total al patrón oro parece producirse a corto plazo. improbable. El tamaño de la economía mundial y la cantidad de dinero y deuda pendientes hacen que vincular el dinero con el oro sea complejo.
Sin embargo, es notable que bancos centrales de todo el mundo, sus aumentar las reservas de oro. Esto indica que oro se sigue viendo como la forma suprema de confianza, especialmente en tiempos de incertidumbre.
Al mismo tiempo, hay cada vez más dudas sobre la sostenibilidad del actual sistema fiduciario. Si la confianza en el papel moneda decayera estructuralmente, es concebible que el oro se convierta en otro mayor papel monetario sí, aunque probablemente tendrá una forma diferente a la del siglo pasado.
Oro digital podría ser una posibilidad. Se trata de oro que se comercializa mediante la tecnología blockchain en forma de fichas que representan una reclamación sobre el oro almacenado físicamente. Esto hace que el oro sea más fácilmente transferible y empleable en una economía digital, sin que los bancos centrales vuelvan formalmente al patrón oro.
El patrón oro alguna vez fue la columna vertebral del sistema financiero mundial y limitó la cantidad de dinero que los gobiernos podían crear. Descubra por qué se abandonó este sistema y por qué el oro puede volver a desempeñar un papel importante en la actualidad.
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