En los últimos años, los titulares de prensa no han dejado de sucederse. El precio del oro ha batido récord tras récord y, cuando pensábamos que la cotización ya no podría subir más, volvía a hacerlo. Pero, ¿cuál ha sido el precio del oro más alto jamás registrado? ¿And podemos esperar un nuevo récord en 2026?
Récord del precio del oro
A principios de 2026, echamos la vista atrás a un periodo de subidas de precios sin precedentes.
En 2024, la cotización del oro ya comenzó a experimentar un fuerte aumento cuando varios bancos centrales empezaron a comprar oro en masa.
Además, el mercado anticipaba recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, lo que hizo al oro más atractivo. Los conflictos en curso en lugares como Ucrania también provocaron una fuerte huida hacia el oro como refugio seguro.
En 2024, el precio del oro ya se consolidó por encima de la barrera de los 2.500 $ por onza troy y aumentó alrededor de un 27% en términos anuales.
Aunque muchos pensaban que el máximo se había alcanzado en 2024, el repunte se aceleró de verdad en 2025. El precio del oro se disparó superando la barrera mágica de los 3.500 $ por onza troy. En euros, se alcanzó el límite psicológico de los 100.000 € por kilo de oro.
El récord del precio del oro más alto de la historia se estableció en enero de 2026 (al igual que el récord para el oro y el récord para la plata). La cotización del oro alcanzó un nivel espectacular de más de 149.000 € por kilo (el equivalente a unos 5.602 $ por onza troy).
A modo de comparación: mientras que hace unos años hablábamos de una barrera psicológica de 2.000 $ por onza troy, ahora ha comenzado una nueva era en la que el oro parece posicionarse firmemente por encima de la marca de los 4.000 $.
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Solo en el último año se batieron más de diez nuevos récords, mostrando repuntes especialmente notables en el otoño de 2025 y el primer trimestre de 2026.
Los motores que impulsaron los récords del precio del oro en los últimos 12 meses son diversos, pero comparten un denominador común: la incertidumbre.
A lo largo de 2025 y principios de 2026, asistimos a una acumulación de los siguientes factores:
Bancos centrales
Países como China, India y Turquía han ampliado sus reservas de oro a gran escala para depender menos del dólar.
Geopolitieke spanningen
Los conflictos en zonas como Oriente Medio y Ucrania, junto con las restricciones comerciales por parte de EE. UU., provocaron una huida hacia el oro físico.
Política monetaria
Tras más de una década de política expansiva ("dovish") por parte de los bancos centrales, caracterizada por programas de compra de activos a gran escala y tipos de interés históricamente bajos, la masa monetaria ha aumentado significativamente. Los recientes recortes de los tipos de interés y la persistente inflación refuerzan la percepción de que el dinero fiat está perdiendo poder adquisitivo, lo que convierte al oro en una alternativa atractiva que conserva su valor.
Para poner en perspectiva el precio actual del oro, nos remontamos a enero de 1980. En aquel momento, el oro alcanzó un máximo nominal de 678 $ por onza. Aunque aquello parecía astronómico entonces, esa misma onza equivaldría hoy a unos 2.250 $ (ajustados a la inflación).
Con el precio actual por encima de los 4.000 $, el oro no solo se encuentra en un máximo histórico nominal, sino que el pico ajustado a la inflación de 1980 casi se ha duplicado. Esto subraya la enorme solidez del oro como refugio seguro y protector de su patrimonio a largo plazo.
Históricamente, el precio del oro sube cuando la inflación es alta y disminuye la confianza en las divisas fiat. Para 2026, se espera que la inflación sea más alta de lo previsto inicialmente, y la inestabilidad geopolítica mundial continúa de forma persistente.
Estos factores contribuyen a la previsión de que el precio del oro podría seguir subiendo en 2026 y en los años venideros. Por lo tanto, hay muchas posibilidades de que veamos batirse muchos más récords este año o en el futuro.
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