La contracción de la plata de 1980: ¿qué podemos aprender de ella?

El Silver Squeeze de 1980 se considera uno de los eventos más extremos de la historia en los mercados de metales preciosos. En poco tiempo, el precio de la plata subió desde aproximadamente $10 por onza troy hasta un pico de 49,50$.

Para los inversores que quieren ir al día de hoy plata mire, este período ofrece valiosas lecciones sobre riesgo, dinámica del mercado y confianza.

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¿Qué pasó con el precio de la plata en 1980?

A finales de la década de 1970, se habló de esto en todo el mundo inflación alta, geopolítico voltajes y en declive confianza en sofás. Los inversores se refugiaron en activos tangibles, como los metales preciosos.

Plata se convirtió en una alternativa popular al oro. Y como había poca oferta de plata (al fin y al cabo, la producción era limitada), pero la demanda aumentó considerablemente, la presión recayó sobre precio de la plata puesta en escena.

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El papel de los hermanos Hunt

El Hermanos Hunt desempeñó un papel importante en el Silver Squeeze. Nelson y William Hunt, dos empresarios tejanos muy adinerados, ocuparon enormes puestos en ambos plata física como futuros de plata en la bolsa de valores Comex de Nueva York. Debido a su enorme inversión, la demanda aumentó significativamente. Su objetivo era aumentar el precio de la plata para que eventualmente pudieran obtener enormes ganancias en sus posiciones.

La estrategia de los hermanos Hunt resultó exitosa. El precio de la plata se disparó y hubo pánico entre los inversores con posiciones cortas. Se vieron obligados a volver a comprar plata a precios cada vez más altos, lo que reforzó aún más la subida del precio de la plata.

Con el tiempo, la situación se volvió tan inestable que la Bolsa de valores de Comex intervino y decidió cerrar temporalmente las operaciones.

Este fue el punto de inflexión; el precio de la plata cayó bruscamente en poco tiempo. Muchos inversores están sufriendo pesada pérdidas durante la caída de la plata en 1980, incluidos los propios hermanos Hunt.

Este evento muestra la rapidez con la que un mercado puede cambiar cuando la confianza desaparece y liquidez se seca.

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¿Qué lecciones pueden aprender los inversores de esto?

El Silver Squeeze de 1980 nos enseña algunas cosas fundamentales:

• Peligros de la manipulación del mercado: La acción de los hermanos Hunt demuestra que un pequeño grupo de personas puede influir drásticamente en el precio de un producto de inversión, con importantes consecuencias para el mercado.
• La liquidez es fundamental: En los mercados con poca liquidez (como el mercado de la plata), el precio puede ser extremadamente volátil.
• La especulación aumenta los riesgos: Los productos apalancados y las posiciones cortas hacen que los inversores sean vulnerables a los movimientos repentinos del mercado.
• La posesión física es diferente del papel: A diferencia de los derivados, la plata física no tiene riesgo de contraparte.

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¿Se acerca el próximo Silver Squeeze?

En tiempos de incertidumbre económica, inflación elevada e inestabilidad geopolítica, tal como los hemos vivido en los últimos años, surge la duda de si volveremos a una situación denominada»apretón de plata» puede esperar.

Si bien la oferta de plata sigue siendo relativamente baja y se espera una escasez estructural de plata a largo plazo, las condiciones actuales del mercado de la plata son diferentes a las del pasado. Las regulaciones, por ejemplo, se han vuelto considerablemente más estrictas. Por ejemplo, en enero de 2025, el regulador noruego Finanstilsynet impuso al Danske Bank una multa de aproximadamente 50 millones de coronas noruegas, lo que equivale a unos 4,4 millones de dólares, por manipular el mercado mediante la emisión de una deuda pública en febrero de 2023. El regulador llegó a la conclusión de que el banco había aumentado artificialmente el tipo de permuta al fijar los precios, lo que se tradujo en un tipo de interés efectivo más elevado y en beneficio para el propio banco. El Danske Bank reconoció las deficiencias de su enfoque y, desde entonces, ha realizado mejoras.

Además, ahora hay más transparencia, más competencia y una mejor gestión del riesgo en las bolsas de valores y otras partes del mercado.

Por lo tanto, no es evidente que se repita con exactitud la extrema contracción de plata de 1980. Algo similar ocurrió en febrero de 2021, cuando un gran grupo de inversores minoristas utilizó la plataforma Reddit Apuestas de Wall Street organizado. Al comprar las mismas acciones en masa (como GameStop), intentaron acorralar a los grandes fondos de cobertura que habían apostado fuertemente por la caída de los precios. Esta acción coordinada provocó fluctuaciones extremas de precios y llegó a los titulares de todo el mundo.

Si bien la situación no es comparable de forma individual, este ejemplo muestra el impacto que la acción colectiva de los inversores minoristas puede tener en los mercados financieros, y hace que el tema sea aún más relevante y atractivo.

También se llevó a cabo una especie de Silver Squeeze a finales de 2025. Durante ese período, el precio de la plata se duplicó en unos seis meses. Si bien este movimiento fue diferente al de 1980 y fue más estructural, una vez más subraya que la plata es conocida como un metal precioso volátil que puede reaccionar con fuerza a los cambios en la demanda, la oferta y la confianza del mercado.

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La plata como parte de una cartera equilibrada

Para muchos inversores, invertir en plata no se basa en la especulación y la rápida rentabilidad, sino en diversificación y un premiado complementando en una cartera de inversiones.

Los metales preciosos como la plata y el oro se consideran seguro puerto en tiempos de incertidumbre y crisis económicas. Si bien el valor de algunas acciones en realidad cae en tiempos de crisis, el valor de los metales preciosos suele subir.
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