Chinas Goldimporte erreichen höchstes Niveau seit 2024

Seit dem Januarhoch von rund 5.600 US-Dollar pro Unze ist der Goldpreis deutlich gefallen. Während ein Teil des Marktes in Panik geriet, nutzt man die Kursrückgänge in China vor allem, um einzukaufen. Im Juni stiegen die chinesischen Goldimporte auf das höchste Niveau seit zwei Jahren.

Zijie Wu, Analyst bei Jinrui Futures, sagte gegenüber Bloomberg, dass "Investoren, die den Kursrückgang zum Kauf nutzten" ein wichtiger Treiber hinter der jüngsten Nachfrage aus China gewesen seien. Chinesische Geschäftsbanken müssen Gold einkaufen, um die physische Deckung für Privatkunden zu gewährleisten.

Das ist ein interessantes Signal aus China. Normalerweise würde man bei fallenden Kursen weniger Aufmerksamkeit und Handelsvolumen erwarten. Der Juni markierte jedoch den besten Monat seit zwei Jahren – während der Goldpreis bei rund 4.000 US-Dollar pro Unze notiert und damit deutlich unter dem Allzeithoch liegt.

Auch chinesische Gold-ETFs verzeichneten 2026 einen Nettozufluss von rund 28 Tonnen Edelmetall.

In der folgenden Grafik sehen wir, dass die ETF-Zuflüsse in große Goldfonds 2026 vor allem vom asiatischen Markt getragen werden. Bis vor Kurzem waren auch Europa und insbesondere Nordamerika daran beteiligt. Das hat sich in der ersten Jahreshälfte 2026 jedoch deutlich verändert.

Goldpreis stabilisiert sich nach schwieriger Phase

Der Markt scheint inzwischen an einem Punkt angelangt zu sein, an dem sich der Goldpreis stabilisiert. Nach Monaten deutlicher Kursrückgänge kommt wieder Kaufkraft in den Markt. Insbesondere rund um das Niveau von 4.000 US-Dollar pro Unze gibt es viel Unterstützung für den Goldpreis – obwohl wir seit Anfang Juli beispielsweise wieder einen steigenden Ölpreis und steigende Realzinsen gesehen haben.

Normalerweise sollte ein Anstieg der Realzinsen den Goldpreis negativ beeinflussen. Gold zahlt schließlich keine Zinsen, während dies Dollar-Assets, die Zinsen ausschütten, im Vergleich zum Edelmetall attraktiver macht.

Dennoch sehen wir aktuell keine weiteren Kursrückgänge bei Gold und sogar einige Versuche, nach oben auszubrechen. Das ist ein starkes Signal für Gold. Vorerst wurden diese Ausbrüche abgewiesen, aber es ist klar, dass wir uns an einem interessanten Punkt beim Goldkurs befinden.

In der folgenden Grafik sehen wir, dass Gold rund um das Kursniveau von 3.950 bis 4.000 US-Dollar viel Unterstützung erhält. Jedes Mal, wenn der Kurs in Richtung dieses Niveaus fällt, folgt schnell eine Erholungsbewegung. Nach oben hin trifft der Goldpreis jedoch auf erheblichen Widerstand durch den 55-Wochen-exponentiellen gleitenden Durchschnitt, hier dargestellt durch die blaue Linie bei 4.169 US-Dollar.

In China verfolgt man diese Entwicklungen natürlich ebenfalls. Höchstwahrscheinlich sind Anleger dort zu dem Schluss gekommen, dass dieses Kursverhalten bedeutet, dass jetzt ein interessanter Moment ist, um in Gold zu investieren.

Neben dem technischen Bild gibt es auch genügend fundamentale Argumente für den Ausbau einer Goldposition.

1. Wir sehen vorsichtige Risse im KI-Narrativ entstehen. Letzte Woche fiel die Aktie von Alphabet, der Muttergesellschaft von Google, nach der Vorlage der Quartalszahlen. Anleger geben sich nicht mehr mit dem bloßen Versprechen zufrieden, enorme Summen in KI zu investieren. An diesem Punkt im Zyklus wollen sie auch Ergebnisse sehen. Die Investitionen müssen Rendite abwerfen. Anleger werden also strenger, was die Aufmerksamkeit (teilweise) von Aktien wegziehen und theoretisch in Richtung Gold lenken kann.
2. Die Weltwirtschaft stützt sich größtenteils auf die KI-Revolution. Sollte dort eine Phase der Enttäuschungen entstehen, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass Regierungen und Zentralbanken mit Unterstützung eingreifen müssen. In diesem Szenario besteht die Möglichkeit, dass die Aufmerksamkeit wieder auf Gold gerichtet wird.
3. Die KI-Revolution sorgt für ein Stück Unsicherheit über die künftige Machtverteilung in der Welt. Was passiert mit Unternehmen wie Apple, Nvidia, Tesla und anderen amerikanischen Größen, wenn China das KI-Rennen gewinnt und zum weltweiten Zentrum der wirtschaftlichen Macht wird? Hat das Auswirkungen auf die Bewertungen von Aktien? Wahrscheinlich schon. Diese Unsicherheit macht Gold als unabhängiges Diversifikationsmittel attraktiv.

Gold dient seit Jahrtausenden als unabhängiges und zuverlässiges Diversifikationsmittel für Unternehmer und Anleger. Mit der zunehmenden weltweiten Unsicherheit ist die Argumentation dafür nicht schwächer geworden.