Gold steigt durch sinkende Anleiherenditen und Ölpreise

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Der Goldpreis ist in dieser Woche auf knapp über 4.500 Dollar pro Unze gestiegen. Dieser Anstieg scheint auf das Nachlassen der amerikanischen Anleiherenditen und der Ölpreise zurückzuführen zu sein. Obwohl die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran schleppend zu verlaufen scheinen, rechnet der Markt weiterhin mit einer schnellen Lösung des Konflikts.

Nachdem Präsident Donald Trump klargestellt hatte, dass die Verhandlungen noch immer laufen, nahm die Angst vor Zinserhöhungen etwas ab.

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Der Goldpreis reagiert stark auf den Ölmarkt

Obwohl Gold traditionell ein Vermögenswert ist, der vor Inflation schützt, profitiert das Edelmetall derzeit von sinkenden Zinsen. Gold ist das, was wir in der Finanzwelt einen nicht renditebringenden Vermögenswert nennen, was bedeutet, dass es weder Zinsen wie Anleihen noch Dividenden wie Aktien ausschüttet.

Derzeit reagiert der Goldpreis stark auf Veränderungen im Ölmarkt, da diese die Inflationserwartungen, die Anleiherenditen und den US-Dollar beeinflussen. Der vorsichtige Optimismus hinsichtlich Friedensaussichten und einer möglichen Wiedereröffnung der Straße von Hormus unterstützt derzeit einen steigenden Goldkurs.

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Der Abwärtstrend muss gebrochen werden

Es ist noch zu früh, um wieder von einem positiven Trend für Gold zu sprechen - zumindest was die kurzfristige Kursentwicklung betrifft. Wenn wir herauszoomen und das große Bild betrachten, befindet sich Gold unverkennbar in einem steigenden Markt.

Kurzfristig ist jedoch ein Abwärtstrend vorhanden. Um diesen zu durchbrechen, muss Gold zunächst den 21-Tage-Durchschnitt bei 4.577 Dollar überwinden, der in der nachstehenden Grafik durch die blaue Linie dargestellt wird.

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Das allein würde jedoch nicht ausreichen, um Schlussfolgerungen zu ziehen. In der Finanzwelt gibt es keine Gewissheit, aber um den Vorteil des Zweifels zu geben, müsste Gold anschließend auch den 55-Tage-Durchschnitt bei 4.642 Dollar zurückerobern.

Im April und Mai erwies sich dieser Durchschnitt noch als zu starkes Widerstandsniveau für den Goldpreis. Sobald diese Hürden überwunden sind, kann der Markt wieder von neuen Rekordhöhen träumen. Vorerst fehlt dafür jedoch das Momentum, das derzeit fast vollständig im KI-Sektor zu liegen scheint.

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Das große Bild bleibt positiv für Gold

Das Vorhandensein eines kurzfristigen Abwärtstrends bedeutet nicht zwangsläufig, dass sich ein Vermögenswert in einem Bärenmarkt befindet. Obwohl dieses Szenario nie ausgeschlossen werden kann, gibt es derzeit zu wenig Belege dafür im Fall von Gold.

Die nachstehende Grafik zeigt, dass der Goldpreis weiterhin von den längerfristigen gleitenden Durchschnitten gestützt wird - konkret von der 200-Tage-Durchschnittswolke in Blau und deren exponentieller Variante in Rot.

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Solange der Kurs an diesen Punkten weiterhin Unterstützung findet, wie wir es im März und Mai beobachtet haben, gibt es zu wenig Belege, um das Ende des Bullenmarktes auszurufen. Gleichzeitig lässt sich nicht leugnen, dass eine wichtige Phase für Gold bevorsteht.

Der Preis bewegt sich in einem immer enger werdenden Bereich und scheint auf einen Entscheidungspunkt zuzusteuern. Vieles wird dabei von den Entwicklungen rund um den Iran und die Straße von Hormus abhängen, die einen erheblichen Einfluss auf die Inflation, die Anleiherenditen und den Kurs des US-Dollars haben.

Dennoch behauptet sich Gold angesichts der Umstände bemerkenswert gut. Zusätzlich zu den negativen Auswirkungen des Irankrieges muss der Markt schließlich auch mit der enormen Aufmerksamkeit umgehen, die derzeit auf künstliche Intelligenz gerichtet ist.

Die Begeisterung für KI-Aktien ist mittlerweile so gigantisch, dass externe Entwicklungen den amerikanischen Markt nicht davon abhalten, nahezu ununterbrochen auf Rekordhöhen zu steigen. Wie wir jedoch bei Gold im Januar gesehen haben, kommt immer ein Punkt, an dem Anleger beginnen, Gewinne mitzunehmen.

Dieses Kapital muss dann eine neue Heimat finden, und die Investition in Gold könnte für Anleger zu diesem Zeitpunkt eine attraktive Option sein. Wie bereits erwähnt, behauptet sich das Edelmetall vorerst sehr gut - im Gegensatz etwa zu Bitcoin - und die Fundamentaldaten sprechen weiterhin für Gold.

Wir leben schließlich in einer Welt, in der erhöhte geopolitische Spannungen die Norm sind und Staatsschulden, wenn auch etwas im Hintergrund, ein ernstes Thema bleiben. Vor diesem Hintergrund bleiben die Aussichten für Gold derzeit positiv.