Iran-Krieg flammt wieder auf, Ölpreis steigt: Dieses Niveau darf Gold nicht verlieren

Letzte Woche gab Donald Trump plötzlich bekannt, dass der Waffenstillstand zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten vorbei ist. Kurz darauf folgten auf beiden Seiten neue Angriffe. Zunächst schienen die Finanzmärkte davon kaum beeindruckt.

Der Ölpreis reagierte kaum, Gold und Silber hielten sich stabil, und auch die Aktienmärkte blieben relativ ruhig. Einige Handelstage und ein Wochenende später sieht das Bild jedoch völlig anders aus. Der Ölpreis begann am Montagmorgen kräftig zu steigen, während Gold und Silber unter Druck gerieten und die Futures an der Wall Street mit roten Vorzeichen eröffneten.

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Kurzfristig negativ, langfristig positiv

Kurzfristig ist die Wiederaufnahme des Iran-Kriegs für Gold eindeutig negativ. Die Eskalation sorgt für höhere Inflationserwartungen, steigende Anleiherenditen und in der Regel auch für einen stärkeren US-Dollar.

Für Gold ist das eine ungünstige Kombination. Das Edelmetall zahlt keine Zinsen und wird dadurch weniger attraktiv, wenn Anleger mit Anleihen höhere Renditen erzielen können.

Obwohl ein Brent-Ölpreis von rund 78 US-Dollar pro Barrel noch kein unmittelbares wirtschaftliches Problem darstellt, geht es vor allem um das Signal, das davon ausgeht. Die Wiederaufnahme des Konflikts bedeutet, dass die Finanzmärkte erneut einer Phase der Unsicherheit entgegensehen, insbesondere hinsichtlich der Entwicklung von Inflation und Zinsen.

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Diese neue Unsicherheit kommt für Gold zu einem ungünstigen Zeitpunkt. Das Edelmetall begann gerade erst, vorsichtige Bodenbildungssignale zu zeigen, nachdem der Kurs seit dem Hoch von Januar 2026 um rund 30 Prozent gefallen war.

Gleichzeitig besteht noch kein Grund zur Panik. Gold notiert weiterhin zwischen 4.000 und 4.100 US-Dollar. Diese Zone hat in den vergangenen Wochen mehrfach als wichtige Unterstützung fungiert. Solange diese Niveaus halten, bleibt die Möglichkeit bestehen, dass Gold gerade einen Boden ausbildet.

Langfristig könnte sich der Krieg mit dem Iran sogar positiv auf den Goldpreis auswirken. Kriege werden in der Regel größtenteils über neue Schulden finanziert. Die Vereinigten Staaten steuern im laufenden Haushaltsjahr bereits auf ein Defizit von etwa 1,6 Billionen US-Dollar zu. Gleichzeitig liegen die jährlichen Zinskosten für die Staatsschulden inzwischen bei über 1 Billion US-Dollar.

Ein längerer Krieg mit dem Iran würde diesen Druck wahrscheinlich weiter erhöhen. Die US-Regierung müsste dann mehr Geld aufnehmen, wodurch sich das Haushaltsdefizit weiter ausweiten könnte. Zudem besteht das Risiko, dass höhere Inflation und Anleiherenditen das Wirtschaftswachstum bremsen.

Das könnte sich auch auf Investitionen im KI-Komplex auswirken. Höhere Finanzierungskosten machen umfangreiche Infrastrukturprojekte weniger attraktiv und könnten die Bewertungen von Technologieunternehmen unter Druck setzen.

Bewegt sich die Wirtschaft dadurch in Richtung einer Rezession, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass Regierung und US-Notenbank erneut eingreifen müssen. Das könnte durch niedrigere Zinsen, zusätzliche Staatsausgaben oder andere Formen geld- und fiskalpolitischer Unterstützung geschehen.

Genau diese Kombination aus steigenden Schulden, lockerer Geldpolitik und zunehmender Unsicherheit stützt langfristig die Investmentstory von Gold.

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Goldpreis muss diese Unterstützung halten

Gold würde ein besonders starkes Signal senden, wenn es unter den aktuellen Bedingungen gelingt, die Unterstützung am 0,382-Fibonacci-Niveau bei 4.073 US-Dollar zu halten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert der Goldpreis nahezu exakt auf diesem Niveau.

Obwohl die kurzfristigen Bedingungen deutlich unsicherer geworden sind, fällt der heutige Kursrückgang relativ moderat aus. Das ist an sich schon ein Zeichen von Stärke.

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Der Verlust dieser Unterstützung würde Raum für einen weiteren Rückgang in Richtung 3.600 US-Dollar pro Feinunze schaffen. Bisher ist davon jedoch noch keine Rede.

Gleichzeitig bildet sich auf demselben Chart eine bullische Divergenz. Diese entsteht, wenn der Kurs ein niedrigeres Tief ausbildet, während der Relative-Stärke-Index (RSI) ein höheres Tief bildet.

Der Goldpreis fiel also weiter, doch die Kraft und Überzeugung hinter diesem Rückgang nahmen ab. Das ist in der Regel ein Zeichen dafür, dass den Verkäufern langsam die Kraft ausgeht. Theoretisch verringert das die Wahrscheinlichkeit eines tieferen Rückgangs. Angesichts der aktuellen makroökonomischen Unsicherheit lässt sich diese Möglichkeit jedoch nicht vollständig ausschließen.

Vorerst findet Gold also erneut Unterstützung oberhalb von 4.000 US-Dollar. Das passt zu dem Bild, dass der Abwärtsdruck nachlässt und der Markt möglicherweise gerade einen Boden ausbildet.

Um tatsächlich in einen Bullenmarkt zurückzukehren, muss Gold noch einiges beweisen. Ein erster wichtiger Schritt ist die Rückeroberung des 50-Tage-Durchschnitts bei rund 4.360 US-Dollar. Danach folgt der 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 4.472 US-Dollar.

Gelingt es Gold, beide Niveaus zurückzuerobern, und dreht der 50-Tage-Durchschnitt anschließend von einem fallenden in einen steigenden Trend, könnte vorsichtig geschlossen werden, dass der Bullenmarkt zurückkehrt. Vorerst sucht Gold jedoch weiterhin nach dem endgültigen Ende des Mini-Bärenmarkts.