Goud stijgt door dalende obligatierentes en olieprijzen

‍

De goudprijs is deze week opgeklommen tot ruim 4.500 dollar per ounce. Die stijging lijkt het gevolg van het wegzakken van de Amerikaanse obligatierentes en de olieprijzen. Hoewel de onderhandelingen tussen de Verenigde Staten en Iran stroef lijken te verlopen, blijft de markt rekenen op een snelle oplossing voor het conflict.

Nadat president Donald Trump van de Verenigde Staten duidelijk maakte dat de onderhandelingen nog altijd lopen, nam de angst voor renteverhogingen iets af.

‍

Goudprijs reageert sterk op de oliemarkt

Hoewel goud van origine een asset is die beschermt tegen inflatie, profiteert het edelmetaal nu van dalende rentes. Goud is wat we in de financiële wereld een niet-producerende asset noemen. Dat betekent uiteraard dat het geen rente uitkeert zoals obligaties of dividend zoals aandelen.

Op dit moment reageert de goudprijs sterk op veranderingen in de oliemarkt, omdat dat invloed heeft op de inflatieverwachtingen, de obligatierentes en de Amerikaanse dollar. Nu zorgt het voorzichtige optimisme over vrede en een heropening van de Straat van Hormuz voor een stijgende goudkoers.

‍

Neerwaartse trend moet gebroken worden

Toch is het nog te vroeg om weer van een positieve trend te spreken voor goud. Dan hebben we het uiteraard over de koersrichting op de korte termijn. Als we uitzoomen en naar het grote plaatje kijken, dan zit goud onmiskenbaar in een stijgende markt.

Op de meer korte termijn is er echter sprake van een dalende trend. Om die te doorbreken zal goud in de eerste plaats moeten afrekenen met het 21-daagse gemiddelde op 4.577 dollar. Dat gemiddelde wordt in de onderstaande grafiek vertegenwoordigd door de blauwe lijn.

‍

‍

‍

Dat zou echter niet voldoende zijn voor conclusies. Zekerheid heb je nooit in de financiële wereld, maar voor het voordeel van de twijfel zou daarna ook het 55-daagse gemiddelde op 4.642 dollar veroverd moeten worden.

In april en mei vormde dat gemiddelde nog een te zware weerstand voor de goudprijs. Zodra die hordes overwonnen zijn mag de markt weer dromen over nieuwe recordkoersen. Voorlopig ontbreekt daar echter het momentum voor, dat nu vrijwel volledig bij de AI-sector lijkt te liggen.

‍

Het grote plaatje blijft positief voor goud

Dat er op de korte termijn sprake is van een dalende trend, betekent niet per definitie dat een asset in een bearmarkt zit. Hoewel je dat scenario nooit kunt uitsluiten, is daar op dit moment nog onvoldoende bewijs voor in het geval van goud.

In de grafiek hieronder zien we dat de goudprijs nog altijd wordt gesteund door de langere gemiddelden. Specifiek gaat het hier om de wolk van het 200-daagse koersgemiddelde in het blauw en de exponentiële variant daarvan in rood.

‍

‍

Zolang de koers op deze punten steun blijft krijgen, zoals we in maart en mei zagen, is er nog onvoldoende bewijs om het einde van de bullmarkt uit te roepen. Tegelijkertijd valt niet te ontkennen dat er een belangrijke fase aankomt voor goud.

De prijs beweegt in een steeds nauwer bereik en lijkt richting een beslismoment toe te werken. Veel zal daarbij afhangen van de ontwikkelingen rondom Iran en de Straat van Hormuz, die van grote invloed zijn op de inflatie, obligatierentes en de koers van de Amerikaanse dollar.

Toch weet de goudprijs zich gezien de omstandigheden prima staande te houden. Naast de negatieve impact van de Iran-oorlog moet de markt immers ook dealen met de enorme aandacht die momenteel naar kunstmatige intelligentie gaat.

De gekte omtrent AI-aandelen is inmiddels zo gigantisch, dat externe ontwikkelingen de Amerikaanse markt niet stoppen om vrijwel onafgebroken naar recordhoogtes te stijgen. Zoals we echter bij goud zagen in januari, komt er altijd een punt waarop beleggers winsten gaan realiseren.

Dat kapitaal moet dan op zoek naar een nieuw thuis, en investeren in goud zou dan een aantrekkelijke optie kunnen zijn voor beleggers. Zoals eerder gezegd weet het edelmetaal zich voorlopig heel goed staande te houden, in tegenstelling tot bijvoorbeeld bitcoin, en blijven de fundamenten in het voordeel van goud spreken.

We leven immers in een wereld waarin verhoogde geopolitieke onrust de norm is en staatsschulden, zij het enigszins op de achtergrond, een serieus thema blijven. Tegen die context blijven de vooruitzichten voor goud op dit moment positief.