Kauf von Silberaktien: Funktionsweise und Möglichkeiten
Eine der Möglichkeiten, (indirekt) in Silber investieren, investiert in Silberminenaktien. Für Anleger, die Erfahrung mit dem Kauf von Aktien haben, mag sich dies wie eine logische Entscheidung anfühlen.
Aber entsprechen Silber- (Bergbau-) Aktien wirklich dem Ziel, das Sie sich bei der Investition in dieses Edelmetall vor Augen haben? Oder gehen Sie unbemerkt zusätzliche Risiken ein, die nichts mit dem Silberpreis selbst zu tun haben?
In diesem Artikel erklären wir anschaulich, was Silberaktien sind, welche Risiken damit verbunden sind und warum sich immer mehr Anleger dafür entscheiden, in physisches Silber zu investieren.
Was genau sind Silberaktien?
Wenn jemand von „Silberaktien“ spricht, meint er normalerweise eine der folgenden drei Optionen:
- Silvermine-Aktien (Aktien von Bergbauunternehmen)
- Silber-ETFs oder Tracker die dem Silberpreis folgen
- Streaming- und Lizenzunternehmen im Silbersektor (sie finanzieren Bergbauprojekte im Austausch für das Recht, Silber (und Gold) zu ermäßigten Preisen zu kaufen oder einen Prozentsatz des Einkommens zu erhalten)
Manchmal meinen die Leute nicht eine einzelne Aktie, sondern einen ETF, der den Kurs mehrerer Silberminenaktien abbildet. Dies wird auch als Silber-ETF bezeichnet.
Die gängigste Form sind Silberminenaktien: Aktien von Unternehmen, die Silber abbauen oder verarbeiten.
Wenn Sie eine Silberminenaktie kaufen, besitzen Sie kein physisches Silber. Sie besitzen einen Anteil an einem Unternehmen. Eine Silberminenaktie ist daher eine indirekte Möglichkeit, in Silber zu investieren.
Der Kurs einer Silberminenaktie steht im Zusammenhang mit dem Silberpreis, ist aber auch betroffen von:
- Qualität und Stabilität des Unternehmens
- Betriebsrisiken wie technische Probleme, Überschwemmungen, Einstürze und Streiks.
- Produktionskosten: Je niedriger die Kosten pro Unze sind, desto höher ist der Gewinn, wenn die Silberpreise steigen.
- Geopolitische Risiken wie Bergbausteuern, politische Instabilität und (Umwelt-) Gesetzgebung
Dieselben Faktoren wirken sich auf Goldminenaktien aus.
Wie funktioniert die Investition in Silberminenaktien?
Eins Silberbergbauunternehmen verdient Geld durch Silber zu gewinnend, verkauft es und behält die Marge (Verkaufspreis minus Kosten) als Gewinn bei.
Wenn der Silberpreis steigt, können auch die Gewinnmargen dieser Unternehmen stark steigen. Infolgedessen steigt der Kurs von Silberminenaktien manchmal schneller als der Silberpreis selbst. Dies ist auch bekannt als Hebelwirkung erwähnt.
| Beispiel: |
|
Die Produktionskosten für Silber bleiben für das Unternehmen konstant bei 18 $ pro Feinunze.
Der Silberpreis steigt von 25 $ auf 32 $ pro Feinunze. In diesem Fall steigt die Bruttomarge von
7 $ Gewinn pro Unze auf 14 $ Gewinn pro Unze. Der Silberpreis steigt in diesem Beispiel ‘nur’ um 28 %,
während sich der Gewinn pro Unze verdoppelt (100 %).
|
Das klingt natürlich attraktiv, aber die Hebelwirkung funktioniert auch andersherum.
Wenn der Silberpreis fällt, können die Gewinnmargen schnell schwinden. Die Aktien von Silvermine können dann viel schneller fallen als Silber selbst.
Die Risiken von Silberaktien
- Geschäftsrisiko: Betrug, schlechtes Management oder betriebliche Probleme können den Kurs untergraben.
- Marktcrashs: 2008 fiel beispielsweise der Silberpreis stark, aber die Aktien von Silberminen fielen deutlich schneller, da die Anleger Aktien massenhaft verkauften.
- Kosteninflation: Steigende Energie- und Arbeitskosten schmälern die Margen.
- Politisches Risiko: Der Bergbau hängt von den Regierungen ab und viele Silberminen befinden sich in politisch instabilen Regionen wie Mexiko, Peru und verschiedenen afrikanischen Ländern. Neue Vorschriften können sich direkt auf die Rentabilität (und damit auf den Preis des Silberminenanteils) auswirken.
- Sie besitzen kein physisches Silber: In Zeiten finanzieller Turbulenzen ist der Unterschied zwischen Papierbesitz und physischem Besitz von entscheidender Bedeutung. Und mit einem Anteil an einer Silbermine besitzt man kein physisches Silber, das man sich beispielsweise hätte übergeben lassen können. Für Anleger, die Silber kaufen, um sich vor systemischen Risiken zu schützen, ist dies ein wesentlicher Unterschied.
Silberaktien kaufen oder in physisches Gold investieren?
Wenn Sie also in Silber investieren möchten, gibt es verschiedene Methoden. Die Investition in Silberminenaktien ist eine dieser Möglichkeiten, aber auch die Investition in physisches Silber ist eine beliebte Wahl.
Beide hängen zwar mit dem Silberpreis zusammen, unterscheiden sich jedoch grundlegend in Struktur, Risiko und Zielsetzung. Die folgende Übersicht macht diesen Unterschied deutlich.
| Merkmal |
Silberminenaktien |
Physisches Silber |
| Besitz |
Ein Anteil an einem Bergbauunternehmen |
Physisches Silber in Barren oder Münzen |
| Bezug zum Silberpreis |
Indirekt (über Unternehmensergebnisse) |
Direkt an den Silberpreis gekoppelt |
| Unternehmensrisiko |
Ja, abhängig von Management, Schulden und Kostenstruktur |
Nein |
| Marktrisiko |
Höher, empfindlicher gegenüber Börsencrashs |
Niedriger, kein Aktieninvestment, sondern physischer Besitz |
| Politisches Risiko |
Ja, Minen oft in politisch instabilen Regionen |
Nein, Silber wird in stabilen Rechtsräumen gelagert |
| Hebelwirkung |
Ja, Gewinne können bei steigenden Silberpreisen stark zunehmen |
Nein, folgt dem Silberpreis selbst |
| Volatilität |
Oft höher als der Silberpreis |
Folgt dem Marktpreis von Silber |
| Gegenparteirisiko |
Ja, abhängig von Unternehmen und Finanzmärkten |
Bei allokiertem Silber: kein Gegenparteirisiko auf das Silber selbst |
| Ziel |
Rendite, Spekulation |
Vermögensschutz |
| Eigentumsform |
Rechtlicher Anteil an einem Unternehmen |
Rechtliches Eigentum an spezifisch zugewiesenem Silber |
