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Letztes Wochenende hat es angefangen Konflikt im Iran das verbreitete sich schnell im Nahen Osten. Anfangs herrschte das Gefühl, dass Gold wieder als sicherer Hafen dienen würde. Das stellte sich jedoch anders heraus.
Obwohl die Goldpreis Die Woche begann mit einem Anstieg, und bald darauf folgte eine Korrektur. Vorerst bedeutet die Kombination aus steigenden Ölpreisen und starken Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten, dass Anleger weniger Zinssenkungen von der US-Zentralbank erwarten.
Das Ergebnis ist, dass insbesondere der US-Dollar an Boden gewinnt, während Gold seit Beginn des Konflikts einige Prozent verloren hat. Tatsächlich sind steigende Zinssätze theoretisch negativ für Gold. Schließlich zahlen US-Staatsanleihen Zinsen, während das Edelmetall selbst keine Erträge generiert. Infolgedessen wird es relativ weniger attraktiv, wenn die Zinssätze steigen.
Das ist zwar die Theorie, aber die Praxis hat seit 2022 etwas anderes gezeigt. Von diesem Moment an stiegen die Zinssätze explosionsartig an, um die Inflationswelle einzudämmen, aber gleichzeitig stieg auch der Goldpreis stark an.
Die Zunahme der geopolitischen Unsicherheit seit dem Krieg in der Ukraine und die wachsende Besorgnis über den zunehmenden globalen Staatsschuldenberg führten dazu, dass Gold trotz stark steigender Zinssätze weiter stieg.
Steigende Zinssätze waren daher in den letzten Jahren kein Grund, Gold zu ignorieren. Ganz im Gegenteil, in der Tat. In dieser Hinsicht bleibt abzuwarten, ob die Entwicklungen dieser Woche der Beginn eines neuen Trends sind, bei dem der US-Dollar gegenüber Gold strukturell an Stärke gewinnt.
Obwohl dies keine starken Preisbewegungen für Gold darstellt, ist es noch viel zu früh, um daraus Schlüsse zu ziehen. Erstens, weil wir es mit einer Kriegssituation zu tun haben, von der abzuwarten bleibt, wie lange sie andauern wird.
Dazu kann derzeit niemand mit Sicherheit etwas sagen. Das wahrscheinlichste Szenario scheint jedoch, dass es sich um einen Krieg von handelt ein paar Wochen wird sein. In diesem Szenario bleibt abzuwarten, ob es zu dauerhaften Schäden in Form einer höheren Inflation und eines geringeren Wirtschaftswachstums kommen wird.
Natürlich kann nicht vollständig ausgeschlossen werden, dass es sich um einen längeren Krieg handelt, aber ein strukturell höherer Ölpreis ist ein Katastrophenszenario für Donald Trump und für fast die ganze Welt. Aus dieser Perspektive wird der Druck auf den Iran erheblich zunehmen, und ein kurzer Konflikt bleibt das wahrscheinlichste Szenario.
In diesem Fall würde sich die Straße von Hormus bald wieder öffnen, der Ölpreis würde wahrscheinlich wieder stark fallen, die Erwartungen über die Anzahl der Zinssenkungen könnten wieder steigen, der US-Dollar wird einen Schlag erleiden und Gold könnte sich erholen.
Abgesehen davon ist es sogar gefährlich, auf der Grundlage von Preisbewegungen einiger Tage Schlüsse zu ziehen. Die einzig richtige Schlussfolgerung ist, dass es derzeit noch zu früh für tatsächliche Schlussfolgerungen ist.
Die Tatsache, dass es für endgültige Schlüsse noch zu früh ist, spiegelt sich auch im 4-Stunden-Chart von Gold wider. In dieser Hinsicht erhielt das Edelmetall diese Woche Unterstützung von zwei wichtigen Preisdurchschnitten, und der Preis hat sich zumindest vorerst als ausreichend widerstandsfähig erwiesen.
Aufgrund der Preisentwicklung seit letztem Wochenende ist es noch viel zu früh, um zu sagen, dass der Aufwärtstrend von Gold definitiv vorbei ist.
Nach Monaten extrem schwacher Kursbewegungen erlebten wir diese Woche auch eine Erholung der Bitcoin- und Softwareaktien (IGV). Aufgrund dieser Kursbewegungen ist es jedoch schwierig, den Schluss zu ziehen, dass sich Bitcoin und Software plötzlich wieder in einem Bullenmarkt befinden.
Gold schwankt aufgrund des Konflikts im Iran und eines starken Dollars, wird aber weiterhin auf wichtigen Ebenen technisch unterstützt. Trotz des jüngsten Rückgangs ist es noch zu früh, um zu dem Schluss zu kommen, dass der Aufwärtstrend vorbei ist.
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