Inhoudsopgave
Blijf op de hoogte van alles wat u moet weten over beleggen
Beste lezer, welkom bij de nieuwste GoldRepublic nieuwsbrief! In slechts vijf minuten brengen we u volledig op de hoogte van de actuele edelmetaalkoersen en het meest relevante nieuws dat invloed heeft op uw belegging in edelmetalen. Mis deze waardevolle inzichten niet!
De Amerikaanse arbeidsmarkt blijft tekenen van afkoeling vertonen. In november kwamen er 64.000 banen bij, na een forse daling van 105.000 in oktober. De werkloosheid steeg naar 4,6%, het hoogste niveau in jaren. Tegelijkertijd steeg de arbeidsparticipatie, vooral onder 25- tot 54-jarigen. Dat klinkt gemengd, maar is het misschien beter dan het lijkt?
De forse daling in oktober werd grotendeels veroorzaakt door het verdwijnen van 162.000 overheidsbanen, vooral doordat medewerkers die onder Trump een uitgestelde ontslagregeling accepteerden formeel van de loonlijst zijn gehaald. De banengroei in november kwam vooral uit de zorgsector en de bouw.
Trump beweert dat immigratie nagenoeg is stilgevallen en dat het aantal deportaties sterk is toegenomen. Als dat klopt, en de Amerikaanse bevolking krimpt inderdaad, dan wordt de zwakte op de arbeidsmarkt mogelijk flink overdreven.
Als de nieuwe Fed-voorzitter straks besluit om de rente verder te verlagen (wat geen zekerheid is gezien het groeiend aantal dissidenten binnen de Fed), en tegelijkertijd de balans weer vergroot, dan dreigt een nieuwe inflatiegolf. En als dat vervolgens leidt tot stijgende lange rentes, een teken dat de Fed de controle over de lange rente verliest, dan zal de centrale bank zich wellicht opnieuw genoodzaakt zien tot QE. In dat geval zou de inflatiegolf niet alleen terugkomen, maar explosief worden.
Trump heeft aangegeven begin 2026 een opvolger voor Powell te benoemen. Maar de race is allesbehalve gelopen. De nieuwe voorzitter moet niet alleen Trump overtuigen, maar ook binnen de Fed de handen op elkaar krijgen om de rente omlaag te duwen, terwijl bij de vorige vergadering al twee leden tegen een verlaging stemden.
Kevin Hassett geldt als favoriet. Hij is momenteel economisch topadviseur van Trump en bekend om zijn onorthodoxe opvattingen. Hij gelooft sterk in de deflatoire kracht van productiviteit en deregulering. Ook Kevin Warsh, oud-Fed-bestuurder, wordt genoemd. Warsh is uitgesproken kritisch op het ruime beleid onder Powell en zou juist voor een strakker monetair beleid kunnen kiezen. De derde naam is Christopher Waller, sinds 2020 lid van de Board of Governors. Eén ding is duidelijk: Trump kiest iemand die gelooft in lage rentes.
De inflatie in de eurozone bleef in november onveranderd op 2,1%, aldus definitieve cijfers van Eurostat. De kerninflatie bedroeg 2,4%, de diensteninflatie zelfs 3,5%. Ondanks deze cijfers verwachten de meeste economen dat de ECB deze week geen renteverhoging zal doorvoeren, maar vasthoudt aan het huidige niveau.
Toch groeit binnen de ECB de groep die toekomstige renteverhogingen niet uitsluit. Isabel Schnabel gaf in een interview aan dat ze “zich redelijk comfortabel voelt” bij marktverwachtingen van een renteverhoging later in 2027. President Lagarde probeert ondertussen het vertrouwen in de economie te benadrukken zonder nieuwe renteverwachtingen aan te wakkeren.
Er is opvallend veel beweging op het diplomatieke front. Volgens Amerikaanse bronnen heeft Oekraïne aangegeven open te staan voor alternatieven voor NAVO-lidmaatschap, in ruil voor stevige veiligheidsgaranties. De regering-Trump zou een voorstel hebben gedaan dat lijkt op het NAVO-principe van collectieve verdediging (“Article 5-like”), in een poging het conflict met Rusland te beëindigen.
Trump zei deze week dat vrede “dichterbij is dan ooit”, maar suggereerde ook dat Oekraïne mogelijk land moet afstaan. Europese leiders hebben een kaderakkoord gepresenteerd met veiligheidsgaranties, monitoring van een wapenstilstand en steun voor toetreding tot de EU.
Tegelijkertijd bereidt de VS nieuwe sancties tegen de Russische energiesector voor, mocht Poetin een akkoord weigeren. Europa probeert via een EU-brede lening, gefinancierd met bevroren Russische tegoeden, extra druk te zetten. België, waar de meeste tegoeden liggen, ligt dwars. Maar Denemarken dreigt de beslissing er desnoods zonder België doorheen te drukken.
In Nederland zijn er inmiddels meer 65-plussers dan jongeren onder de 20. De bevolking groeit nog door migratie, maar de vergrijzing zet onverminderd door. En dat heeft economische consequenties.
Vergrijzing betekent minder potentiële economische groei, een kleinere belastingbasis, hogere zorguitgaven en oplopende kosten voor sociale voorzieningen. En wat in Nederland gebeurt, geldt ook voor de rest van Europa, China, Japan en straks de VS. Vergrijzing wordt steeds meer een structurele rem op groei én op begrotingsbeleid.
De Amerikaanse arbeidsmarkt koelt af, onzekerheid rond de Fed neemt toe en geopolitieke spanningen blijven hoog. Dit speelde deze week op de markten.
De nieuwste updates, analyses en inzichten uit de wereld van edelmetalen en financiële markten
Socials
