Goud stijgt na wanhopig signaal Amerikaanse overheid

Goud, zilver en platina maakten deze week een sprong, nadat het Amerikaanse Ministerie van Financiën met een bijzondere aankondiging kwam. Vanaf september gaat de Amerikaanse overheid twee keer zoveel langlopende staatsobligaties, met looptijden van 10 tot 30 jaar, terugkopen.

Het doel hiervan is om de lange rentes, die recent enorm zijn opgelopen, omlaag te drukken. De 30-jaarsrente op Amerikaanse staatsleningen steeg recent bijvoorbeeld naar zijn hoogste niveau in ongeveer 20 jaar tijd. Na deze aankondiging zagen we de rente reageren met een behoorlijke daling.

‍

‍

Het signaal weegt zwaarder dan de rentedaling zelf

De omvang van de rentedaling is echter niet zodanig, dat je een koersstijging van ongeveer 3 procent zou verwachten bij zowel goud, zilver als platina. Dat gebeurde wel. En dat heeft waarschijnlijk meer te maken met het signaal dat de Amerikaanse overheid met deze actie geeft.

Het is namelijk niet zo dat hier sprake is van geldcreatie. Er wordt vooral met geld geschoven. Nog belangrijker is echter het signaal, namelijk dat de Amerikaanse overheid laat zien te zullen ingrijpen zodra de markt daar echt om vraagt.

De markt krijgt hiermee wederom een stukje bevestiging dat de Amerikaanse overheid niet zonder slag of stoot een recessie zal accepteren. Als er steun nodig is om de boel overeind te houden, dan komt die steun. Waarschijnlijk zien we goud, zilver en platina daarom zo positief op deze aankondiging reageren.

Je zou kunnen zeggen dat de markt in deze actie van het Ministerie van Financiën de intentie leest om in de nabije toekomst nog meer te doen om de lange rentes te onderdrukken.

Voorlopig zorgt deze ontwikkeling voor een vervolg op de sterke maand die het edelmetalencomplex beleefde. Zilver pakt daarin duidelijk de leiding, wat het meestal doet als meest volatiele van de drie, terwijl ook goud en platina hele mooie rendementen boekten.

‍

‍

Goud verslaat chipaandelen met ruim 20 procent verschil

De situatie wordt nog interessanter als je de rendementen van bijvoorbeeld goud over de afgelopen periode vergelijkt met die van chipaandelen. Over de afgelopen twee maanden zagen we goud een rendement van ruim 11 procent boeken, terwijl de chipindex (SOX) juist een negatief rendement van meer dan 11 procent moest slikken.

‍

‍

Hoewel het nog te vroeg is voor conclusies met betrekking tot een wisseling van de wacht, tussen edelmetalen en chipaandelen, zijn dit precies de ontwikkelingen waar goudbeleggers op moeten hopen. Op de financiële markten draait het voor een groot deel om momentum.

Dat lijkt nu weer voorzichtig terug te keren bij het edelmetalencomplex. Voorzichtig, want de echte bevestiging moet nog komen. Net zoals nog maar moet blijken of de aankondiging van het Amerikaanse Ministerie van Financiën voor een duurzame verlaging van de lange obligatierentes kan zorgen.

Waarom hoge rentes op termijn juist in het voordeel van goud werken

Het dalen van die rentes is belangrijk voor goud, met name op de korte termijn, omdat het beleggers een alternatief geeft. Als beleggers ruim 5 procent kunnen krijgen op Amerikaanse staatsleningen, dan vormt dat concurrentie voor goud, dat natuurlijk geen rente uitkeert.

Aan de andere kant zorgen de hogere obligatierentes op de langere termijn juist voor een positief verhaal voor goud. Ze betekenen immers dat de Amerikaanse overheid een hogere rente moet betalen over hun staatsschulden. Daardoor stijgen de rentekosten en nemen de jaarlijkse begrotingstekorten nog verder toe, waardoor ze nog meer schulden moeten maken om de gaten te dichten.

Zo krijg je uiteindelijk de negatieve schuldspiraal die voor veel beleggers reden is om zich (in ieder geval gedeeltelijk) te verschuilen achter de natuurlijke schaarste van goud en andere edelmetalen.