Table of contents
Stay informed about everything you need to know about investing
De Iran-oorlog blijft voor volatiliteit en met name onzekerheid zorgen op de financiële markten. Normaal gesproken is dat het ideale recept voor een stijging van de goudprijs, maar de afgelopen weken is dat niet het geval. Ook deze week zien we goud vooral meegaan in de algehele malaise die heerst op Wall Street.
In dit artikel bespreken we waarom goud moeite heeft om zich staande te houden tijdens oorlog in het Midden-Oosten.
Je zou immers verwachten dat goud zou moeten profiteren van onzekerheid. De realiteit op de korte termijn is echter anders. Als eerste is het belangrijk om te weten dat koersveranderingen altijd het resultaat zijn van een cocktail van omstandigheden. Dat is in dit geval niet anders.
Het feit dat goud en zilver zo uitgesproken negatief reageren op deze ontwikkelingen heeft ook te maken met het koersverloop van het afgelopen jaar. Edelmetalen kwamen uit een hele sterke fase.
Van begin 2025 tot eind januari 2026 steeg de goudprijs met ruim 100 procent, terwijl de zilverprijs bijna 300 procent omhoog sprong. Sinds eind januari zitten edelmetalen in een fase waarin beleggers winsten realiseren en de neerwaartse druk op de koersen is toegenomen.
Er was dus al sprake van een periode van tegenwind, en daar kwam vervolgens het Iran-conflict overheen. Die oorlog zorgt op zijn beurt voor extra verkoopdruk, omdat de hogere olieprijzen zorgen voor hogere inflatie(verwachtingen) en weinig tot geen ruimte voor renteverlagingen.
Op de korte termijn creëert dat een klimaat waarin het voor beleggers aantrekkelijker is om voor de Amerikaanse dollar te kiezen. Die betaalt immers rente, terwijl goud dat niet doet. Als die rentes dan ook nog stijgen, dan neemt de relatieve aantrekkelijkheid van de dollar ten opzichte van goud toe.
Deze week maakte de Amerikaanse centrale bank in ieder geval duidelijk dat de markt niet op renteverlagingen hoeft te rekenen. Tot het einde van 2026 verwacht de markt nu nog maar één hele magere renteverlaging.
Samen levert dat op de korte termijn een combinatie van onaantrekkelijke omstandigheden op voor goud. Ondanks dat blijft er op de langere termijn juist een gunstig beeld staan voor het edelmetaal.
Ten eerste is het op dit soort momenten belangrijk om een stap terug te doen en naar het grote plaatje te kijken. Daarin zien we op de daggrafiek van goud bijvoorbeeld dat de stijgende trend op de langere termijn nog altijd intact is.
Het is goed mogelijk dat de goudprijs steun krijgt op het 100-daagse gemiddelde van de koers (groen), net zoals dat in 2024 en 2025 gebeurde.
Verder is het belangrijk op fundamenteel gebied belangrijk om goed na te denken over de consequenties van deze oorlog. Als het Iran-conflict nog lang duurt, gaat dat op termijn resulteren in permanente schade voor de wereldeconomie; hogere inflatie en lagere economische groei.
Er komt dan een punt waarop centrale banken moeten ingrijpen en de economie moeten steunen met renteverlagingen en andere vormen van hulp.
Nu zitten we nog in de fase waarin de situatie juist pijn oplevert voor goud, maar dat zal omkeren zodra centrale banken gedwongen worden om te helpen. Juist op de korte termijn leveren dit soort situatie een hogere inflatie op en moeten centrale banken zich terugtrekken, maar dat terugtrekken heeft grenzen.
Als centrale banken moeten kiezen tussen de inflatie en de economie, zullen ze vrijwel altijd voor de economie kiezen. Lees: mocht de situatie compleet escaleren en een wereldwijde recessie veroorzaken, dan blijven de renteverlagingen echt niet achterwege omdat de olieprijs voor een verhoogde inflatie zorgt.
Voorlopig wankelt goud dus, maar op de langere termijn zorgen oorlogen voor schade aan de wereld. Schade die centrale banken en overheden moeten repareren met financiële steun. Dat gaat uiteindelijk vaak ten koste van de koopkracht van overheidsgeld, en dat is precies waar goud in essentie tegen beschermt.
Zo kan dit conflict op de korte termijn dus negatief uitpakken voor goud, terwijl het op de langere termijn juist de fundamentele onderbouwing voor een investering verstevigt. Ook deze ontwikkelingen laten immers zien hoe waardevol het kan zijn om een deel van je vermogen te stoppen in een asset die neutraal staat ten opzichte van politiek en economie. Een asset die zich op de langere termijn niets aantrekt van waar de geopolitieke macht ligt. Dat is de essentie van goud, en de reden waarom veel beleggers ervoor kiezen om een deel van hun vermogen in het edelmetaal te stallen.
Goud staat onder druk door stijgende olieprijzen en een sterke dollar, ondanks geopolitieke onrust. Ontdek waarom dit slechts tijdelijk kan zijn en wat dit betekent voor de lange termijn.
The latest updates, analysis and insights from precious metals and financial markets
Socials
