Hoewel GoldRepublic zich uitsluitend richt op de aankoop, verkoop en veilige opslag van fysiek edelmetaal, leggen we in dit artikel uit wat goud futures precies zijn, hoe de mechaniek werkt en welke strategieën handelaren gebruiken.
Disclaimer: Goud futures staan bekend als complexe, financiële instrumenten die ook aanzienlijke risico’s met zich meebrengen. U kunt (een deel van) uw inleg of zelfs meer dan uw inleg kwijtraken. Het is daarom ook aan te raden om zorgvuldig te overwegen of goud futures bij uw risicobereidheid en beleggingsdoelen passen.
Wat is een goud future?
Een goud future (ook wel goud termijncontract) is een overeenkomst waarin wordt vastgelegd om op een vaste datumin de toekomst een vastgestelde hoeveelheid goud te kopen of verkopen tegen een prijs die nu wordt afgesproken.
Met een goud future kunnen beleggers speculeren over de toekomstige prijsbewegingen van goud en winst realiseren als de goudprijs stijgt, maar ook als de goudprijs daalt.
Longpositie
Bij een longpositie op een goud future neemt de koper de verplichting aan om in de toekomst goud te kopen tegen een prijs die nu vastligt. De koper neemt deze positie in als deze verwacht dat de goudprijs zal stijgen.
Stijgt de marktprijs boven de afgesproken prijs, dan maakt de koper winst omdat deze het goud goedkoper mag afnemen.
Shortpositie
Bij een shortpositie op een goud future neemt een belegger juist de verplichting aan om goud in de toekomst te verkopen tegen een prijs die nu wordt vastgelegd. Beleggers nemen deze positie in als zij verwachten dat de goudprijs gaat dalen.
Zakt de marktprijs onder de afgesproken prijs, dan maakt de belegger winst omdat deze het goud boven de marktprijs kan verkopen.
Het standaardcontract van een goud future omvat 100 troy ounce goud; ruim 3,1 kilo. De waarde van zo’n contract komt al snel boven de $400.000 uit, afhankelijk van de actuele goudprijs per troy ounce.
Er bestaan ook kleinere varianten, zoals de Micro Gold Future van 10 troy ounce.
Handelen in goud futures
Beleggers die willen handelen in goud futures, dienen dat te doen via een broker die hen toegang geeft tot de beurs. Goud futures worden verhandeld op grote, internationale en gespecialiseerde beurzen zoals de COMEX (Commodity Exchange) in Amerika. Dit is een New Yorkse beurs die valt onder CME Group uit Chicago en is veruit de grootste, meest leidende beurs ter wereld voor de handel in goud futures.
Het standaardcontract van een goud future die op de beurs wordt verhandeld, omvat vaak 100 troy ounce goud; ruim 3,1 kilo.
Aan die broker hoeft u niet de volledige contractwaarde van 100 troy ounce goud te betalen, maar meestal een paar procent daarvan: de zogenaamde margin. De margin is vaak zo’n 5% tot 9% van de totale contractwaarde als er een ‘overnight’ wordt ingenomen. Dit betekent dat de positie na het einde van de handelsdag open blijft staan en wordt meegenomen naar de volgende handelsdag.
Voor daghandelaren hanteren brokers vaak een lagere marge (day trading margin). Dit kan een vast bedrag of een percentage zijn.
Wanneer de goudprijs daalt en uw inleg onder het vereiste minimum zakt, moet u direct geld bijstorten om te voorkomen dat de broker uw positie sluit. Dit heet een margin call.
Wanneer de goudprijs juist stijgt op het moment dat u met een hefboom belegt, gebeurt er financieel gezien precies het tegenovergestelde van een margin call. Omdat goud in waarde stijgt, groeit de onderliggende waarde van uw positie. Uw totale vermogen bij de broker neemt toe met het bedrag van de koersstijging vermenigvuldigd met uw hefboom.
Goud future strategieën
Voor goud futures bestaan er een aantal strategieën, die alle drie vragen om actief beheer en voldoende kennis van de markt:
- Het innemen van een longpositie of shortpositie op de verwachte goudprijs, is de meest gebruikelijke strategie.
- Spread trading: het gelijktijdig kopen en verkopen van contracten met verschillende looptijden om van het prijsverschil te profiteren. Deze strategie wordt vooral toegepast door professionele handelaren, omdat dergelijke prijsverschillen vaak snel verdwijnen en voor particuliere beleggers lastig te benutten zijn.
- Hedging van een bestaande positie in fysiek goud: Zo beschermen beleggers zichzelf tegen een dalende goudprijs zonder hun eigen fysieke goud te verkopen. Dit doet een belegger door op de beurs een short future-contract aan te gaan, waarmee deze winst maakt als de goudprijs zakt. Eventueel verlies op het fysieke goud wordt zo precies opgevangen door de winst op het contract, waardoor het totale vermogen gelijk blijft.
Anders dan veel andere beleggingsmethoden, heeft een goud future een verloopdatum. Wanneer de vervaldatum nadert, zijn er drie opties:
- Uw positie sluiten en het resultaat nemen
- De positie doorrollen naar de volgende contractperiode, met bijbehorende transactiekosten
- Fysieke levering afnemen (ongebruikelijk en niet altijd haalbaar)
Brokers sluiten posities meestal automatisch vóór de leverdatum om fysieke levering te voorkomen.
Verschillen tussen goud futures en fysiek goud
Het verschil tussen fysiek goud en goud futures zit vooral in het eigendom, het doel en het risico. Waar fysiek goud een tastbare 'veilige haven' voor de lange termijn is, is een goud future een financieel contract om te speculeren of te beschermen op de korte tot middellange termijn en neemt het een veel hoger risico met zich mee.
Beleggen in fysiek goud kan bovendien al vanaf kleine instapbedragen (bij GoldRepublic al vanaf € 50) terwijl bij goud futures vaak aanzienlijk hogere instapbedragen nodig zijn, op z’n minst $1.000 tot $2.000 bij Micro Gold Futures (die een omvang van 10 troy ounce goud hebben) maar bij standaardcontracten van 100 troy ounce nog vele malen hoger.
Ontdek de strategieën en risico's van goud futures en het verschil met fysiek goud.
GoldRepublic is het toonaangevende Nederlandse platform voor fysiek edelmetaal, opgericht in 2010 als eerste edelmetaalverkoper met een AFM-vergunning. Onze artikelen worden geschreven door een team van specialisten op het gebied van macro-economie, edelmetaal en geopolitiek.
