Inhoudsopgave
Blijf op de hoogte van alles wat u moet weten over beleggen
Je zou verwachten dat de goudprijs en de zilverprijs overal ter wereld min of meer gelijk zijn. In theorie gaat het immers om dezelfde grondstoffen. De praktijk laat echter een ander beeld zien. Uit de grafiek hieronder blijkt dat beleggers op de zilvermarkt van Shanghai momenteel 11,01 procent meer betalen voor hun edelmetaal dan in de Verenigde Staten. Ook goud noteert in China structureel hoger dan in veel westerse markten.
Hoe dat precies mogelijk is, en wat dit zegt over de mondiale edelmetaalmarkt, onderzoeken we op deze pagina.
In de Verenigde Staten en Europa worden de prijzen van goud en zilver grotendeels bepaald op handelsplaatsen als de COMEX in New York en de Londense markt. Daar domineren termijncontracten en andere financiële instrumenten de handel. Het merendeel van deze contracten wordt niet fysiek afgewikkeld, maar financieel verrekend.
Daardoor weerspiegelen de prijzen in het Westen vooral liquiditeits condities, speculatieve posities, de stand van de dollar en verwachtingen over renteontwikkelingen, en in veel mindere mate de directe beschikbaarheid van fysiek metaal.
In China werkt dat anders. Op de Shanghai Gold Exchange en de Shanghai Futures Exchange speelt fysieke levering een veel grotere rol. De prijzen in Shanghai zijn daardoor nauwer verbonden met de daadwerkelijke vraag naar metaal dat ook echt uit het beurssysteem kan worden gehaald.
Wanneer de vraag naar fysiek goud of zilver toeneemt, vertaalt die druk zich in China sneller in hogere lokale prijzen. Dat verschil in marktstructuur is een belangrijke verklaring voor het feit dat edelmetalen in China geregeld duurder zijn dan in de rest van de wereld.
In de Chinese cultuur wordt goud al eeuwenlang vereerd als symbool van voorspoed en succes. Het edelmetaal staat voor rijkdom en overvloed en men gelooft dat het geluk brengt aan wie het bezit.
Goud wordt bovendien geassocieerd met het begrip ‘jin yun’, wat vrij vertaald kan worden als ‘gouden geluk’ of ‘voorspoed die je toekomt’. Tijdens het Chinees Nieuwjaar wisselen mensen daarom geschenken uit in de vorm van gouden sieraden, munten en ornamenten om elkaar een welvarend jaar toe te wensen.
De waarde van goud zit in China niet alleen in het materiële. Ook de kleur speelt een belangrijke rol. Goud symboliseert niet alleen rijkdom, maar ook geluk en positieve energie. Het dragen van goudkleurige kleding of het versieren van huizen met gouden decoraties tijdens het Chinees Nieuwjaar zou voorspoed en zegeningen aantrekken.
Samen met rood, dat staat voor geluk en vreugde, vormt goud dan ook de dominante kleur tijdens deze feestperiode. Goud is dus diep verankerd in de Chinese cultuur. Vanuit dat perspectief is de populariteit van het edelmetaal geen verrassing.
Chinese huishoudens hebben beperkte toegang tot internationale financiële markten. Het is voor kapitaal in China lastig om vrij het land te verlaten. Daardoor zijn veel Chinezen aangewezen op binnenlandse investeringen, zoals vastgoed of spaargeld op een bankrekening.
Daar zit precies de kern van het verhaal. Als de huizenprijzen stevig onder druk staan en spaarrentes rond de 1 procent schommelen, wordt goud ineens een aantrekkelijk alternatief. In zo’n omgeving fungeert het edelmetaal als een uitweg binnen een verder gesloten financieel systeem.
Op dit moment bestaat ongeveer 1 procent van het vermogen van Chinese huishoudens uit goud, blijkt uit onderzoek van ANZ Research. Die bank verwacht echter dat dit aandeel op termijn kan oplopen naar circa 5 procent, zeker nu de vastgoedmarkt zwak blijft en spaarrentes extreem laag zijn.
“Mensen zien investeren in goud steeds meer als een vorm van verzekering,” aldus Zhaopeng Xing van ANZ Research.
Gezien de culturele betekenis van goud in China is het weinig verrassend dat beleggers juist nu hun blik op het edelmetaal richten. De wereld bevindt zich in een fase van toenemende geopolitieke spanningen, waarin China zelf een centrale rol speelt. Steeds vaker waarschuwen ook westerse beleggers dat traditionele veilige havens onder druk staan, zo pleit Wall Street-legende Ray Dalio er inmiddels zelfs voor om staatsobligaties te verkopen en goud te kopen.
Regelmatig klinkt bovendien het geluid dat de Chinese overheid inzet op het verzwakken van de dominante positie van de Amerikaanse dollar, een proces dat vaak wordt aangeduid als de-dollarisatie. In een wereld waarin machtsverhoudingen verschuiven en de toekomst minder voorspelbaar wordt, neemt de aantrekkingskracht toe van assets die niet direct afhankelijk zijn van politiek beleid of economische systemen.
Voor goud maakt het immers niet uit of China of de Verenigde Staten de wereldleider van morgen is. Het edelmetaal staat buiten het speelveld van nationale valuta en geopolitieke machtsblokken. Juist daarom fungeert goud in deze periode als een aantrekkelijke veilige haven, iets wat we ook terugzien in het recente koersverloop.
Waarom betalen Chinese beleggers tot wel 11% meer voor goud en zilver dan in het Westen? Ontdek hoe fysieke vraag, cultuur en kapitaalrestricties de prijzen opstuwen en wat dat zegt over de toekomst van de wereldwijde edelmetaalmarkt.
De nieuwste updates, analyses en inzichten uit de wereld van edelmetalen en financiële markten
Socials
