Market Update

Beste lezer, welkom bij de nieuwste GoldRepublic nieuwsbrief! In slechts vijf minuten brengen we u volledig op de hoogte van de actuele edelmetaalkoersen en het meest relevante nieuws dat invloed heeft op uw belegging in edelmetalen. Mis deze waardevolle inzichten niet!

‍

Laatste editie van Macro met Middelkoop live in Antwerpen!

Na het enorme succes van de volledig uitverkochte editie van de Macro met Middelkoop Theater Tour in het DeLaMar Theater in Amsterdam, komt er een tweede editie op 8 juni in de Handelsbeurs in Antwerpen.

Tijdens deze theatersessie nemen Willem Middelkoop en Bart Brands bezoekers mee in de actuele macro-economische ontwikkelingen die het financiële systeem vandaag vormgeven. Van inflatie, centrale banken en geopolitieke spanningen tot grondstoffen, goud en de toekomst van het mondiale monetaire systeem. Willem Middelkoop zal tijdens deze avond zijn volledige macrovisie presenteren van begin tot eind.

De belangstelling voor Antwerpen groeit snel en er zijn nog een beperkt aantal tickets beschikbaar voor deze laatste editie van de tour.

Wilt u begrijpen wat er écht speelt in de wereldeconomie en wat dit betekent voor vermogen en koopkracht? Reserveer dan uw plaats voor Antwerpen.

‍

1. Energieprijzen blijven inflatie aanjagen

De zorgen over inflatie nemen wereldwijd opnieuw snel toe. Een einde aan het conflict in het Midden-Oosten lijkt voorlopig niet in zicht en daardoor blijven olie- en gasprijzen hoog. Inmiddels ontstaan ook zorgen over hogere voedselprijzen, onder meer door stijgende kosten voor kunstmest en transport. Centrale banken waarschuwen steeds nadrukkelijker dat renteverhogingen opnieuw nodig kunnen zijn als de situatie niet snel verbetert. Dat is opvallend, omdat centrale banken feitelijk weinig kunnen doen tegen inflatie die vooral ontstaat door oorlog, energie en geopolitieke spanningen.

‍

‍

De inflatie in de eurozone liep in april verder op van 2,6% naar 3,0%. Vooral transportkosten en energierekeningen dreven de stijging. Hogere benzineprijzen beginnen daarmee steeds zichtbaarder door te werken in de economie.

In het Verenigd Koninkrijk daalde de inflatie juist verrassend sterk. De consumentenprijsinflatie kwam in april uit op 2,8%, tegen 3,3% een maand eerder. Ook de diensteninflatie daalde naar het laagste niveau sinds begin 2022.

‍

‍

Toch lijkt dat beeld gunstiger dan het daadwerkelijk is. De daling kwam grotendeels door tijdelijke effecten en overheidsmaatregelen om energierekeningen te drukken. Door het Britse systeem van energieprijsplafonds werken hogere energieprijzen bovendien vertraagd door.

Vanaf juli dreigt daarom alweer een stevige stijging van de energierekeningen. De Britse centrale bank verwacht dan ook dat de inflatie later dit jaar opnieuw gaat oplopen.

‍

2. Rentes schieten wereldwijd omhoog

Obligatiemarkten blijven ondertussen onder zware druk staan. Wereldwijd stijgen lange rentes hard door de combinatie van hogere energieprijzen, oplopende inflatieverwachtingen en zorgen over overheidstekorten.

‍

De Amerikaanse 30-jaarsrente beweegt inmiddels richting niveaus die sinds 2007 niet meer zijn gezien. Sommige grote zakenbanken waarschuwen zelfs voor rentes boven 5,5%.

Opvallend is dat steeds meer grote partijen minder enthousiast worden over staatsobligaties. BlackRock adviseert beleggers inmiddels om minder blootstelling te hebben naar staatsleningen van ontwikkelde landen en juist meer richting aandelen te kijken.

De gedachte dat obligaties automatisch bescherming bieden in onrustige tijden staat daarmee opnieuw onder druk.

‍

3. China roept op tot kalmte

China probeert ondertussen nadrukkelijk een diplomatieke rol te spelen. Tijdens gesprekken met Vladimir Putin benadrukte president Xi Jinping dat een hervatting van de oorlog absoluut voorkomen moet worden.

Volgens Xi is een volledig staakt-het-vuren noodzakelijk en blijft onderhandelen de enige realistische oplossing. Dat laat ook zien hoe groot de economische belangen voor China zijn. Het land is sterk afhankelijk van stabiele energieaanvoer uit de regio. Tegelijkertijd blijft de situatie uiterst fragiel.

‍

4. Dreiging van nieuwe escalatie blijft groot

Iran waarschuwde deze week dat nieuwe aanvallen van de VS of Israël niet langer beperkt zullen blijven tot het Midden-Oosten. Daarmee neemt de dreiging van verdere escalatie opnieuw toe.

Trump dreigde ondertussen juist weer met nieuwe aanvallen als Iran geen verdere concessies doet rond het nucleaire programma en de Straat van Hormuz. De retoriek aan beide kanten blijft daarmee hard, ondanks het eerdere staakt-het-vuren. De kans op nieuwe onrust op energie- en financiële markten blijft daardoor groot.

‍

5. NAVO discussieert over ingrijpen

Binnen de NAVO wordt inmiddels openlijk gesproken over een mogelijke missie om scheepvaart door de Straat van Hormuz te begeleiden als de blokkade aanhoudt.Vooralsnog bestaat daar nog geen volledige steun voor, maar het feit dat deze discussie nu serieus wordt gevoerd onderstreept hoe belangrijk de situatie inmiddels is geworden voor de wereldeconomie.

Ongeveer een vijfde van alle wereldwijde olie- en LNG-transporten loopt via deze route. Hoe langer de onzekerheid aanhoudt, hoe groter de economische gevolgen dreigen te worden.

‍

Bekijk de meest recente aflevering van GoudKoorts

In deze aflevering van Goudkoorts duikt Bart Brands in een thema dat volgens hem niet langer genegeerd kan worden: stagflatie. Terwijl economische groei afzwakt en schulden oplopen, blijft de inflatie hardnekkig aanwezig. In de Verenigde Staten gaat inmiddels meer dan $1 biljoen per jaar naar rentebetalingen op de staatsschuld, een ontwikkeling die volgens Bart grote gevolgen kan hebben voor het financiële systeem.

Daarnaast bespreekt hij waarom centrale banken steeds verder klem komen te zitten, wat de stijgende rentes op staatsobligaties betekenen voor beleggers, en waarom de huidige situatie volgens sommigen steeds meer doet denken aan de crisis van 2008. Ook komt de visie van Ray Dalio aan bod, die inmiddels 15% van zijn portefeuille in goud en grondstoffen heeft zitten - en wat dat mogelijk zegt over de toekomst van goud en zilver.

‍